普益投(靠理财投资能不能过上不错的日子)
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2023-11-27
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1. 普益投,靠理财投资能不能过上不错的日子?
朋友们好,明确的回答:还需要继续努力一阵子,加上投资理财,真的就有可能过上不错的日子。
首先,努力攒了100万,为自己打下了一个好的基础。如上图,这是,统计和预计的,存款,达到以及,超过100万的人数。2018年,有百万存款的人数,应该不会超过200万。
可能,会有朋友对这个数据存在疑问。其实,拥有百万资产的人,大有人在。一套房子很可能就价值一二百万。真正有100万存款,这样高流动性资产的人数,是非常有限。
小结:100万元存款,可以说是非常优质,高灵活性,流动性的资产,拥有的人数是有限的,是一个很大的优势。
其次,还需要进一步努力:如上图,这是统计的一些物价,涨幅数据。
总体的,消费价格,上涨了2.2%,看似不高。但是,和我们息息相关的,食品价格,上涨了8.2%。其他的总体也呈上涨趋势。
如上图,这是银行目前大额存单的利率水平 。100万,三年期,大体在4%~4.18%之间。
算一下:1000000元/本金X(8.3%/上半年食品涨幅-4%/无风险,大额存单三年期年化利率)=1000000元/本金X4.3%/净负收益=43000元/每年净损失本金。10年就差不多一半没有了,一百万花不了多长时间。
当然,这还是,在没有吃水果的情况下。水果的同比涨幅达到了42%,吃猪肉?也需要量力而。
小结:真的需要继续努力,再加上合理的理财,未来,还有可能过上不错的生活,但现在不行。
最后,分享一个,努力工作,加100万元起步,不断滚动,低风险理财,未来好生活保障方案:
1,努力工作:下一个目标,攒第2个100万。
2,理财:
第一步,这100万,先购买信托理财,加活期理财。信托理财,有抵押担保,风险相对可控,而且节约精力不影响工作。收益给付也比较灵活,便于再次获取综合收益或灵活安排。每年可以获取7%~9%的预期收益,基本上能够保值,甚至增值。抵消食品上涨。而适当的购买一些活期理财,备不时之需保障日常的流动性,也非常重要。
第2步,将信托获得的收益和努力工作攒下的资金,购买国债,与基金定投。一个是,低门槛节省精力,稳健获益。一个是利用科学合理的方法,发挥时间优势摊低成本,提升胜利,以小博大,同步分享社会经济发展的红利。
第3步,在保留信托的基础上,新获得的资金,逐步的,每20万元,存入大额存单,保本保息享受存款保险保护,提升总体资金的安全性,稳定性,流动性,确保未来享受好生活。
第4步,适当的,购买一些商业性保险,完善和提升自身的保障。合理的购买一些,实物黄金,持有一些外汇。是积累起来的资产,有避险的渠道,同时为今后传承财富做出准备。
小结:努力工作加理财,分散风险,逐步提高安全性,流动性,并动态调整,滚动往复,为今后不再工作,过上好生活,打下坚实的基础。
综上所述:
100万,通过理财,不想上班,而且要过上好生活,目前的情况看,总体上不靠谱。如生活,至少要吃水果,吃肉吧?
而且从标题我们看出,这位朋友,应该有一个,收入不错的工作,而且,善于攒钱。这是一个很大的优势。通过努力工作攒钱,再加上合理的理财,为占尽先机,相信,如此,未来,一定会过上,安心舒心的日子。
友情提示:养老,或者未来生活保障,理财规划,以低风险为宜。
2. 普益投理财?
定投要的是时间,最好是一年一上,三年为佳。
3. 资金要如何进行管理?
从2015年开始,国家实施存款利率市场化。各个银行可以根据自己的需要自行确定存款利率,不再设置利率浮动上下限。
在2015年以前,国家对于利率浮动设置了30%~40%的上下限,一些银行为了吸引存款往往宣布利率一浮到顶。实施利率完全市场化以后,各个银行反而冷静了下来,目前定期存款利率普遍在基准利率上上浮20%~30%。
2015年6月国家推出了一款新的银行存款产品,叫做大额存单。起购线是20万元,利率更加优惠,可以在基础利率上上浮40%~55%,三年期大额存单的利率能够达到3.85%~4.2625%。4.2625%的利率,已经接近或者超过了不少银行理财产品的收益率了。一些地方性中小银行和民营银行由于吸引存款压力较大,甚至能够给出5%~6%的利率。由于有存款保险制度的保障,相应的存款安全性是不用质疑的。
面对不断升高的收益率,大家应当如何对资金进行管理呢?进行投资理财,我们实际上要考虑收益性、安全性和流动性。
第一,眼中不要只有收益率。收益率是越高越好,但是我们充分考虑到资金的安全性和流动性需要。
中小型银行5%~6%的存款利率,一般都是5年期左右的定期存款,资金长时间不能动用。银行理财产品,虽然很多收益率只有3%~3.5%,但实际上这些往往是一年期以下的理财产品。我们一年期基准利率只有1.5%,能够做到3%,就是在基准利率上上浮100%了。
当我们急用钱的时候,如果是短期理财产品,损失的利息收入就会比长期定期存款少得多。
如果说收益,确实也有个别银行理财产品收益率高达7%甚至8%。但是主要是针对进取型以上的投资者,本金安全是得不到保障的。
第二,资产配置很重要。实际上,任何一个家庭的资产都会有中长期需求、增值需求以及短期需求的划分。
对于中长期不使用的资金,可以考虑将其配置为国债、三年期以上的定期存款,一般占家庭资产的40%左右即可。
很多人说,我家里的资金绝大多数都是长期不用的,为什么只配置40%呢?因为另外30%可以配置为高收益产品,比如股票、债券以及相关类型的基金。这些投资会有风险,有时候会面临着本金的损失。但是绝大多数情况下,投资增值要比银行存款高的多。比如2019年1~4月份的小牛市,很多股票型基金直接上涨了20%以上,这相当于银行存款四五年的收益。为了均衡风险,也可以采取长期定投的方式,妥善解决熊市和牛市的浮动。
剩余30%主要可以配置为保险和日常使用资金。家庭日常使用资金一般是3~6个月的日常支出数额,可以存放到相应的货币基金中,至少有2.3%~2.8%的年收益率。
保险,最好不要单纯的将其认为是一种理财产品。它是属于一种理财和消费相结合的理财方式。如果追求保障高、投入少,那么还是把它当成一种消费型产品比较好,比如我们坐飞机购买的航空意外险。主要可以配置商业医疗保险和意外险。如果家庭是经营企业的比较有钱,可以参考李嘉诚的做法。为家人购买一份充足的商业养老保险,这样生活就有非常稳定的保障。李嘉诚为每一个孙子、孙女都投了1亿港币的商业分红保险,确保每个孩子出生就是亿万富翁,每个月都有几十万的分红。
第三,不同年龄有不同的需求。越年轻越容易犯错,但是越年轻越能够承受犯错的后果。
在过去,我曾经自以为是的认为自己是金融天才,拿5万元去炒黄金白银,现在账户中还有不足5000元。当然,毕竟我还年轻,损失之后我仍然可以有工资收入,有五险一金,家庭的财富仍然在缓慢增长。过去的损失,也就过去了。
不少炒股的人也是这样,如果年轻,损失点也就罢了,不会对生活产生太大的影响,还可以通过努力工作挣回来。但是我也见过几个亲戚,年纪大了相信传销的高回报最终养老金血本无归,现在生活都要靠儿女供养。也有的是私人借款,借款者跑路时,自己还想着要当年15%的利息。
对于50岁以上的老年人,投资一定以安全性为主,建议主要还是以安全性最高的存款和国债为主。不要考虑任何高收益的投资,高收益必然带来高风险。一旦将养老金亏掉,可就真的没有什么收入再来弥补了。
这就是有关我们个人财富的管理方法,希望大家可以交流一下。
4. 90后的你买过基金吗?
观点:基金是市场的一种补充,它能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券的个人和机构的需求。
曾在支付宝上购买过基金,但后来随着对证券市场的了解,就没买过了。这与我性格有关,因为像基金这种赚了人家吃肉我喝汤,亏了自己承担且还得缴纳管理费的事,我不做。虽然没有再买基金,但我可以把我对自己的一些了解给大家伙说说。
投资基金。主题所说的应该是投资基金。投资基金是指通过向投资者募集资金,形成独立基金财产,又专业投资机构进行基金投资与管理,由基金托管人进行资产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。
一、根据基金投资对象不同,可分为证券投资资金和另类投资基金。
证券投资基金:主要是以股票、债券等具有较好流动性的金融证券为投资对象;
另类投资基金:以未上市公司股权、不动产、黄金、大宗商品、衍生品等金融与非金融资产为投资对象。
二、根据募集方式不同,可分为公募基金与私募基金。
公募基金:指向不特定投资者公开进行资金募资的基金;
私募基金:只能采取非公开方式、向特定合格投资者进行资金募集的基金。
看完这几个概念,相比大家应该清楚自己购买的是哪一类型的基金。
若是按基金的投资标的划分,可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金,不知道题主指得是哪种类型的基金?
证券投资基金支付宝、东财等售卖的基本是这一类型基金,所以这一类型再挑些有用的基础知识和大家说说。
一、基金的特点
1、集合理财、专业管理:基金将众多投资者的资金集合起来,能有利发挥资金的规模优势以及降低投资成本。基金是由专业机构进行管理和运作,相当于聘请了专业的投资经理(以前基金大多是给新人练手的),使得投资者能享受到专业化的投资管理服务。
2、组合投资、分散风险:为降低投资风险,有关法律法规会要求基金进行组合投资。
3、利益共享、风险共担:证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则,基金收益在扣除基金费用后(这就是不购买基金的原因),由资金投资者按其所持有基金份额享受盈利和承受亏损。
4、严格监管、信息透明:对证券投资基金实行严格的监管,并强制基金进行信息披露。(法律总是滞后的)
5、独立托管、保障安全:基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。(以前生过,现在基本不会出现。)
二、基金的分类
1、按基金运作方式划分:可分为封闭式基金和开放式基金;支付宝上,可以随时赎回的是开放式基金。
2、按基金的投资标的划分:可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金;
3、按基金的投资目标划分:可分为成长型基金、收入型基金、平衡性基金;
三、特殊类基金
1、交易所交易基金(ETF)
2、上市开放式基金
3、避险策略基金
4、QDII基金
5、分级基金
6、基金中基金(FOF)
7、伞形基金
8、养老目标基金
与股票、债券的区别1、反映的经济关系不同
股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系。
2、筹集资金的投向不同
股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要是投向实业,而基金是间接投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、收益风险水平不同
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,投资于股票有比较大的风险(潜在的收益也高)
债券的直接收益取决于债券利率,而债券利率一般是事先确定的,投资风险小
基金主要投资于有价证券,投资较为灵活多样,从而使基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。
总结若你喜欢高收益,能承担风险,可以选择买股票(我个人倾向于股票)
若你喜欢风险小、不介意收益低,可以选择买债券
若你不喜欢股票高风险,又不喜欢债券的低收益,基金是一个很好的补充
5. 100万能买什么样的保险?
一百万可以买的保险很多。具体讲来,要科学组合,意外,疾病,重疾,普益投(年金类终身理财)
其中,意外可以多买几份。还要看投保人是小孩,还是成年人,老人,不同阶段需求也不同,不能一概而论。孩子要买能多倍赔的,成年人就必须是可以多次赔付的一次赔付就终结合同的千万不可买,因为如果你中年得病的话,还有几十年就不能拥有保障了!老年人一定选择专属老人的险,因为年龄问题,每年保费不是小数目。
对了,买保险一定不要听信保险公司推销员忽悠,货比三家,避开这样那样的坑。最好是选择中介公司,没有比较就容易受到伤害,性价比三个字别忘了!不要迷信大公司,保险只有写进条款的才会理赔,和公司大小没任何关系!
6. 现在银行还发行保本理财吗?
2022年银行业研究报告
第一章 行业概况
银行业指中国人民银行、监管机构、自律组织,以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。我国股份制银行是银行业除了大型银行重要的银行体系,已经成为我国商业银行体系中一支富有活力的生力军,成为银行业乃至国民经济发展不可缺少的重要组成部分。截至2021年1季度,我国上市股份制银行主要有招商银行、兴业银行、上海浦发银行、中国民生银行、中信银行、中国光大银行、平安银行、渤海银行和浙商银行10家上市银行。图 产业图谱资料来源:资产信息网 千际投行图 动态推演资料来源:资产信息网 千际投行图 机构范围解释资料来源:资产信息网 千际投行2021年下半年以来,内需修复动力不足,地产政策收紧,宏观经济下行压力加大,预期2022年经济仍将承压。政策托底稳增长的目标愈发明确,积极的财政政策和稳健的货币政策持续发力,流动性将保持合理充裕,将更加注重对实体经济的支持,降低企业融资成本。预计跨周期和逆周期宏观调控力度加大,银行业在流动性充裕、监管政策温和的环境下可实现量增价稳,资产规模稳步扩张,利率低位平稳,业务覆盖范围进一步拓宽。上市银行营收增速稳步提升,归母净利润增速在三季度放缓。2021年前三季度,上市银行合计实现营业收入4.37万亿元,同比增长7.71%,增速较2020年提高2.23pct.;合计实现归母净利润1.47万亿元,同比增长13.58%,保持了两位数高增长,增速较2020年提高8.96pct.。营收增速稳步提升,主因非息收入高增,银行加快财富管理业务布局,提高自身投研能力,挖掘新的业绩增长点。分银行类型看,城商行营收增速和归母净利润增速都较高,前三季度实现营业收入3235.76亿元,同比增长13.79%,实现归母净利润1165.70亿元,同比增长17.02%;农商行次之,前三季度实现营业收入730.10亿元,同比增长9.35%,实现归母净利润268.46亿元,同比增长15.80%。图 上市银行营业收入及增速(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 上市银行归母净利润及增速(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行营业收入及同比(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行归母净利润及同比(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行第二章 商业模式和技术发展
上游为具有现金货币创造能力的央行,通过货币投放渠道向银行投放M1;中游吸取存款发放贷款,代表银行有:商业银行、政策性银行、民营银行、外资银行等;下游为任何具有贷款需求的个人及企业。我国商业银行的传统盈利模式一般都属于利差主导型。一般而言,商业银行的利差利润占银行利润来源的七至八成以上。近年来,越来越多的商业银行也开始逐步尝试着开辟一些新的利润增长点来扩大自己的利润面,但就总体数据来看,商业银行目前的非利息利润在整个利润体系中所占的比例还是偏少的。从工商银行、中国银行、建设银行和交通银行近五年的统计数据中不难发现,虽然其利差收入已经开始出现逐年递减的趋势,但是除了中国银行以外,其余三家银行所占的比例还是均维持在百分之七十五以上的高位。商业银行近年来也开始拓展其他领域的利润点,其中各项手续费和佣金就是其最好的体现。从建设银行的数据来看,2014年,在其所有的中间业务中所占利润比例最大的是结算清理业务,其次的利润点为投资银行、个人理财和银行卡业务。而对于一些高级的中间业务,诸如对公理财、资产托管以及收付等所占的比例则很低。这就直接说明我国银行目前的中间业务的收入主要来源还是依靠业务性收费为主。图 从银行财务指标看商业模式资料来源:资产信息网 千际投行银行资产质量与宏观经济环境密切相关。GDP增速影响企业盈利状况和贷款需求。当宏观经济环境向好时,企业盈利增加,引起投资增加需求,从而引起贷款需求增加,银行资产规模扩大。当宏观环境不景气时,企业盈利减少,投资需求下降,同时由于企业盈利困难,银行为了风险控制,贷款增速放缓,同时由于企业资金周转困难,进一步加剧还贷的难度,从而引起不良资产上升。图 宏观经济环境作用方式资料来源:资产信息网 千际投行金融科技深入各业务条线,信贷领域应用已较为成熟当前银行金融科技应用快速发展,深入各业务条线与产品,手机银行、智能柜台、交易银行、智能客服、智能投顾等增值服务全面推出,提升客户体验、降低运营成本,各业务协同形成正向循环。图 信贷业务全流程与金融科技结合资料来源:资产信息网 千际投行区块链带动纯互联网化,直销银行加速推行。银行互联网渠道的发展,使网上银行单纯的渠道模式开始进化为以产品模式为依托的直销银行。在“大数据”时代,数据海量化、多样化、传输快速化和价值化等特征,正在为商业银行带来全新的机遇与挑战。面对这场“数据地震”,银行的管理人员正在积极地寻找方法,将大数据和业务分析结合起来,用创新的理念和行动主动拥抱“大数据”时代,旨在为客户提供更多更优质的服务。银行信息化的时代已接近尾声,目前建设的是信息化银行:银行经营模式从以“账务”为中心向以“客户”为中心转变,前、中、后台分离并互相制约,使用电子渠道、自助设备控制风险且降低成本,向提供理财、贷款和结算等深度服务转型,营运集中化,支付模式创新。NFC移动支付、金融IC卡、核心系统更新、流程银行改造、VTM、回单机、电子银行等均为此阶段产物。未来的银行业变革更需要信息技术支持。流程银行改造增加影像分割、OCR、工作流平台的软件采购和业务流程外包服务采购;EMV迁移产生金融IC卡芯片、卡片、读卡设备以及相关的软件和运营服务需求;移动支付标准明朗后,移动支付需求刺激NFC产业链;“巴塞尔协议III”给风险分析系统及新巴塞尔协议分析服务商带来机会。商业银行受中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会双重监管。受《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》等系列法律法规监管。图 中国银行体系资料来源:资产信息网 千际投行政府法律法规2017年,银监会组织开展了“三三四十”等一系列专项治理行动,下大力气整治银行业市场乱象,取得阶段性成效,银行业经营发展呈现出积极变化,整体保持稳中有进的良好态势。但是,整治银行业市场乱象具有长期性、复杂性和艰巨性,是当前及今后一段时期银行业改革发展和监管的一项常态化重点工作。图 相关政策资料来源:资产信息网 千际投行表 2021年新出台相关政策资料来源:资产信息网 千际投行行业自律协会中国银行业协会 (China Banking Association, CBA) 成立于2000年5月,是经中国人民银行和民政部批准成立,并在民政部登记注册的全国性非营利社会团体,是中国银行业自律组织。截至2019年10月,中国银行业协会共有728家会员单位、32个专业委员会。会员单位包括开发性金融机构、政策性银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村信用社、农村商业银行、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、消费金融公司、金融资产管理公司、外资金融机构、新型农村金融机构、中国银联、银行业信贷资产登记流转中心有限公司、银行业理财登记托管中心有限公司、其他金融机构、各省(自治区、直辖市、计划单列市)银行业协会等。中国银行业协会以促进会员单位实现共同利益为宗旨,履行自律、维权、协调、服务职能,维护银行业合法权益,维护银行业市场秩序,提高银行业从业人员素质,提高为会员服务的水平,促进银行业的健康发展。第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业
图 综合财务指标资料来源:资产信息网 千际投行图 行业历史估值资料来源:资产信息网 千际投行图 主要上市公司资料来源:资产信息网 千际投行银行资产质量是基本面核心,银行本身是周期股;而贷款周期要远远高于报表上的时间;所以更关注中长期的问题。银行和周期股核心驱动是宏观经济,但银行需要观察更长时间的宏观经济,所以银行股源于周期,弹性弱于周期。图 指数市场表现资料来源:资产信息网 千际投行图 指数历史估值资料来源:资产信息网 千际投行银行业估值方法可以选择市盈率P/E估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。因为银行是进行净资本监管和杠杆经营的金融机构,银行的净资产几乎等于银行用来放贷的资本金,而且PB估值更加适合资产价值类企业,所以对银行股估值最常用的PB法,但在一定条件下,和DCF及股息贴现模型法是一致的。流动性变化直接影响其他股票估值的分母;而流动性变化还直接银行股估值的分子。所以,货币政策和金融监管政策对银行股影响大。图 工商银行主营构成资料来源:资产信息网 千际投行图 建设银行主营构成资料来源:资产信息网 千际投行具体看上市银行情况,业绩分化明显。前三季度,共有5家上市银行的营收增速超20%,分别是宁波银行、成都银行、江苏银行、齐鲁银行、南京银行,另有7家营收增速为负;共有5家归母净利润增速超25%,分别是江苏银行、平安银行、张家港行、宁波银行、杭州银行,其中前2名银行归母净利润增速超30%,另有2家净利润负增长。图 2021Q3上市银行营业收入同比增速(%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行归母净利润同比增速(%)资料来源:资产信息网 千际投行从盈利能力来看,不论营业收入还是营业利润方面,招商银行均处于绝对优势,2020年全国性股份制银行净利润合计人民币4186.72亿元,下降3.23%。其中招商银行净利润增速在全国股份制上市银行中最高,民生净利润增速最低。其余6家全国性股份制银行净利润增速表现不一,整体全国股份制上市银行增速较2019年度均明显下降。图 2020年中国股份制上市银行经营业绩分析(单位:亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行2020年,全国性股份制银行手续费及佣金净收入同比增长12.94%。除民生、渤海手续费及佣金净收入较2019年度稍有下滑外,其他全国性股份制银行手续费及佣金净收入均呈现增长趋势,浦发、兴业、平安、浙商、招商手续费及佣金净收入增长率都超过10%,值得一提的是,招商银行手续费及佣金收入以794.9亿元位列全国股份制上市银行第一,超过渤海银行手续费及佣金收入的27倍。图 2020年中国股份制上市银行手续费及佣金收入情况(单位:亿元)资料来源:资产信息网 千际投行资本充足率方面,招商银行核心一级资本充足率和综合资本充足率均位于股份制上市银行前列,渤海银行相对靠后。贷款风险方面,2020年末,全国性股份制银行不良贷款率为1.48%,较上年末下降了0.12个百分点。全国性股份制银行中除民生和浙商不良贷款率上升以外,其他8家银行不良贷款率均有所下降。而渤海、民生和兴业较上年均有所上升。民生银行不良贷款率最高,招商银行最低,仅为1.07%,比民生银行低0.75个百分点。图 2020年中国股份制上市银行资本充足率情况(单位:%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2020年中国股份制上市银行贷款情况(单位:亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行银行的收入变动主要来自于利息收入和中间业务的非息收入,成本是营业支出、拨备、所得税扣除等。银行核心指标包括资产质量和净息差:资产质量最核心:1、银行高杠杆业务;2、收益与风险在时空上的不对称。资产质量的两个维度:报表上的资产质量,市场预期的资产质量。银行净息差相当于制造业的毛利率。制造业是收入驱动,银行是资产负债驱动。净息差相当于产品价格减去原材料成本。银行股的业绩主要由净利息收入、非利息收入、税金及附加、业务及管理费、资产减值费用以及所得税六大驱动因素。净利息收入主要取决于生息资产规模和净息差的走势;非利息收入主要分为预测性较强的手续费净收入和更多地依赖银行内部盈余管理以及金融市场交易情景的投资净收益、汇兑净收益和公允价值变动净收益。图 银行股业绩驱动图谱资料来源:资产信息网 千际投行银行业风险来源于经济下行压力资产加速恶化、更加严格的金融监管如期限错配和打破刚兑、不良贷款增加、内部管理运营风险事件等。图 2017-2021年(年化)中国top40家银行RAROC排行资料来源:资产信息网 千际投行图 流动性传导路径:中小银行地位上升资料来源:资产信息网 千际投行过去5-10年银行股严重分化。近5年领涨的宁波、招行分别上涨223%、184%,而不少银行是下跌的。高涨幅标的特征及背后原理:(1)ROE(预期)能持续较高——银行本身盈利能力优秀或有很好的潜力,投资者预期能够获得较高的回报率。(2)资产质量表现较为稳定——风险指标属于“一票否决”指标,不良如果超预期恶化,容易引发市场担忧。(3)中收占比提升、增速快——中收增长潜力大、资本占用少,中收增长越好,市场越认可增长的可持续性。(4)机制灵活、管理层稳定——市场化的激励机制(如高管持股)、稳定的管理团队,使得投资者更有信心。图 A股上市银行表现资料来源:资产信息网 千际投行波特五力分析(1)新进入者产业进入壁垒高,银行业对进入资金要求高,在我国属于国家垄断行业;产业进入机会较多,市场巨大,目前银行业利润空间很大,因此具有较高产业吸引力;与此同时外资银行业不断进入国内市场,对我国原有的银行业格局产生了一定程度的冲击。(2)用户分析中国正在逐步放低银行业的进入门槛,使银行业竞争加剧,因此客户可选择的空间加大;国有银行的产品和服务使顾客具有较高的转换成本;各银行提供的产品具有较强的同质性,属于标准化产品,都决定了银行具有更大的议价能力。(3)产业内竞争者银行已经有4000多家,业务同质化、行业进入中低速增长利润下滑、退出障碍、金融科技等加剧了竞争。但是银行扩张需要消耗本金,这使得任意一家银行想要抢险竞争对手,都会面临资本金短缺的问题,所以产业无法完全竞争。(4)替代品银行的替代品主要是证券市场、信托、民间借贷以及互联网金融、财富管理类产品、货币基金、P2P、第三方支付等。(5)供应商(供方)的议价能力个人或企业向银行存入资金,获得相应的利息,但利息率受到国家的统一规定和调控,个人和企业没有自主权。对于股份制上市银行,其股价高低取决于宏观经济背景,利息率和市场供求,以企业或投资公司作为资金供应方有较强议价能力,而小额储户则几乎不具备议价能力。图 A股上市银行市值排行前20资料来源:资产信息网 千际投行工商银行公司是中国最大的商业银行之一,经过持续努力和稳健发展,已经迈入世界领先大银行行列,拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力,向全球公司客户和个人客户提供广泛的金融产品和服务。始终坚持稳中求进、创新求进,持续深化大零售、大资管、大投行以及国际化和综合化战略,积极拥抱互联网;始终坚持专业专注,开拓专业化经营模式,锻造“大行工匠”。国际化、综合化经营格局不断完善,境外网络扩展至多个国家和地区,盈利贡献进一步提升。建设银行是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行,总部设在北京。公司与众多支撑和引领中国经济发展的优质企业和大量高端客户保持密切合作关系;公司秉承“以客户为中心、以市场为导向”的经营理念,加快向综合性银行集团、多功能服务、集约化发展、创新银行、智慧银行五个方向转型,通过加快产品、渠道和服务模式的创新,为客户提供优质的综合金融服务,多项核心经营指标居于市场领先地位。招商银行公司是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行、国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行,也是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。近年来,公司聚焦移动优先策略,拥抱金融科技(Fintech),率先推出闪电贷、刷脸取款、“一闪通”支付等创新服务,招商银行手机银行、掌上生活两大App已成行业翘楚,月活量均稳居金融行业前十。2021年6月,《银行家》公布2021年全球银行1000强榜单。中国持续推动世界银行业增长,共有144家银行上榜,其一级资本规模接近美国的两倍(1.58万亿美元)。中国持有全球25.6%的资产(148.6万亿美元),带来37.2%的利润。表 全球银行1000强(2021年)资料来源:资产信息网 千际投行在做银行业国际比较时候,我们要认识到各国的经济发展阶段、金融体制、监管环境、业务模式、金融主体的微观行为差别大;使得各国的银行业差异大。比如欧美银行业:危机间断发生,银行业会市场化出清。日本银行业会通过系统性风险的一次性爆发。表 全球上市银行总资产排名(2020年)资料来源:资产信息网 千际投行美国银行业差别较大:富国银行以零售为主要支撑,零售业务占比达55%;美银、花旗、摩根均以公司业务和资本市场业务为主,占比达50-60%以上。中国国内银行主要以对公业务为支撑,对公业务收入占比营收达50-60%以上。零售业务的结构差异。美国银行的零售业务较分散,信用卡、消费和经营贷款占比较高。摩根大通 (JPMORGAN CHASE) [JPM.N]摩根大通是1968年注册成立的金融控股公司。摩根大通的业务分成六大块:投资银行、零售金融服务、银行卡服务、商业银行、财产及证券服务和资产管理。投资银行部门提供各种投资银行产品和服务,包括企业战略和框架、股票和债券融资、风险管理、现金证券和衍生金融工具做市等方面的咨询服务和研究;服务对象包括企业、金融机构、政府部门和机构投资者。花旗集团 (CITIGROUP) [C.N]花旗集团是当今世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团。它是由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成、并于同期换牌上市,成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。巴克莱 [BARC.L]巴克莱集团总行设在伦敦。旗下巴克莱银行(Barclays Bank)是英国最大商业银行之一,巴克莱银行是位于汇丰银行和苏格兰皇家银行之后的英国第三大银行公司。巴克莱银行在全球超过50个国家经营业务,有2700万客户。巴克莱银行经营消费及公司银行、信用卡、抵押贷款、代管、及租赁业务,此外还提供私人银行业务。第四章 未来展望
从银行净利润增长的关键驱动因素来看,预计2022年行业基本面整体保持稳定,维持低速增长的局面。在行业整体低速增长的情况下,再叠加前述产业结构变化的影响,银行个股之间预计仍将出现较大的分化。判断基本面稳定的理由如下:预计资产规模对净利润增长影响不大随着名义GDP的增长,银行资产规模会保持一定的增速。虽然我国经济增速放缓,银行资产增速长期来看也将走低,但短期来看变化幅度不大,对净利润增长的影响也不大。不过需要指出的是,社融、M2等增速的变动影响投资者对宏观经济的预期,因此在情绪上会对银行的估值变化有影响。净息差企稳,有望拉动收入增速小幅回升今年以来随着存量贷款重定价结束,以及存款自律定价机制改革带来的存款整体付息率下行,银行净息差已逐步企稳。由于此前净息差是持续下降的,因此当净息差企稳之后,银行收入增速有望小幅回升。存量不良出清,拨备计提充足近几年上市银行进行了大规模的不良确认和处置,潜在风险降低。今年随着PPI的大幅上升,工业企业利润改善明显,银行不良生成率也降低。虽然往明年看,PPI进一步上升的概率很低,因此银行不良生成率很难再继续改善,但因为存量不良出清以及过去几年大力度计提资产减值损失所带来的拨备“余粮”,银行在面对资产质量压力时有能力从容应对。7. 年回报率百分之十三的产品可以投吗?
还可以,但是风险也不很小,算中等了。
以前笔者回答过类似问答,我将理财风险按收益率大致划分了几档,即:
社会上无风险(极低风险)收益率作为基准,记作A,目前A=3.6%,然后看我们的理财手段预计一般收益率与基准收益相比,收益越高,风险越高,风险越高,掌控越难。
1A=3.6%,无风险。国债,银行存单,余额宝,老房子等资产出租。
2A=7.2%,低风险。银行理财,优质房产资产出租,偏债型基金,信托
4A=15%,中风险。稳健偏股型基金,中长线白马股投资,在稳健实体上入股
8A=30%,中高风险。中线炒股,激进型基金(比如分级基金),新兴产业上入股
16A=60%,高风险。短线炒股,中线融资炒股,炒楼,初创公司风险投资。
32A=120%,超高风险。涨停板战法,短线融资融券,炒汇,炒期货,大杠杆炒楼。
64A=250%,幻想,但不是没有人做到。
对于我们大多数人来说,比较合适的是选择2A~4A这两档,适当有点风险,但不大。事实上大多数上班族也就是做这些东西。
如果年轻,精力旺盛,并有冒风险的心理准备,可以往上考虑1、2档,但最好不要轻易考虑年化50%以上的东西。因为,尽管收益率提高了,但掌控难度也迅速上升,多数人进来后不仅没有赚到一般收益,反而变成了亏损。
而没有精力的人,或者完全没有冒险能力的人(比如退休老年人,失业的人),可以考虑1A的无风险方式。但是要知道,无风险的理财,其实无法战胜货币贬值。
13%的理财方法前面已经说了,这一档的理财方式,包括股票基金,长线白马股投资,等几种方式。
基金方法
用天天基金网排列一下,就能发现,5年年化20%左右的基金还是能找出不少的,放弃鹤立鸡群的几个,因为它要么特殊,要么买不进去。然后在可以操作的基金中挑选10只左右作为重点目标,具体怎么挑选另外百度吧,它足够写一篇较长的文章了。如果有一定炒股能力,可以考虑买ETF指数基金,然后按长线炒股的模式来操作即可,也就是金叉买死叉卖那一套,具体操作另外百度,因为也是可以写一篇较长的文字了。指数基金的操作周期很长,大概是几个月买或卖一次。另外,除了沪深300,创业板指,几个行业指数也可考虑,笔者推荐消费行业、医药行业,如果炒股水平再好点,可以尝试科技行业或通讯行业,不过还是那个话,收益率提高了,掌控难度就大了。其实只做沪深300指数,就能基本实现12%以上的年化收益。
长线白马股投资
做这种股票,要有慢性子,不要着急买进去,也不要惊弓之鸟就跑出来。
长线白马股选股也象挑选基金一样,需要一套方法,具体可以百度。
长线白马股操作也象指数基金一样,需要较长的买进卖出节奏。白马的操作逻辑不是指数,多数情况是看企业经营的波动性和长线投资机构的动向。
长线白马股,做好了能有33%以上的年化收益,但得下功夫研究,一般人只能做到20%以内,但这个方法是炒股中风险较低的一种。
稳健实体入股
在相对传统的行业,如果实体经营比较稳定,如果恰好是亲朋开的,那么当它需要资金时,可以考虑趁机入股。
今天实体的利润降低很多,有的企业年利润仅有6%左右,但是仍然有的企业年利润超过50%。这时怎么看这个问题呢?笔者认为,它 仍符合2A、4A、8A的风险划分,对于年利润有50%的,这时他还要融资,而且还不能直接从银行贷款,说明其实是风险极高的。较低风险的,是那些比较常见的传统行业实体,比如旅社、水果店,小超市,运输队等等,如果还能有稳定的年利润,那么其实是可信可行的。
分散投资除非是1A档次是理财,否则都要考虑分散投资,这已经是投资理财界的基本常识。分散投资不能增加收益,但能改善风险。
比如,如果能同时操作几种4A档次的投资,比如基金+实体入股,那么综合下来,年化还是15%这一档,但操作失误带来的损失,却能减小一些。
另外,就是这一档里某个渠道,比如白马股,也可以同时做4、5只股票嘛,难道我A股市场上4000只股票中,只有一只白马吗?其实100只都是可能的。
再一个,如果有条件,可适当配置收益略低的理财,和风险略高的品种,只有加权平均后,预计的年化收益在13%附近就行了。
最后,还有一个很重要,就是要适当考虑精力,过度分散也不可取。因为只要做了某种理财或投资,就要分出一些精力关心着,难度大的精力投入多,难度小的精力投入小。但人的业余精力总数是有限的,如果没有帮手,只是你一个人来操作,那么最好你只做两个理财渠道,每个渠道只做2~5个品种。
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1. 普益投,靠理财投资能不能过上不错的日子?
朋友们好,明确的回答:还需要继续努力一阵子,加上投资理财,真的就有可能过上不错的日子。
首先,努力攒了100万,为自己打下了一个好的基础。如上图,这是,统计和预计的,存款,达到以及,超过100万的人数。2018年,有百万存款的人数,应该不会超过200万。
可能,会有朋友对这个数据存在疑问。其实,拥有百万资产的人,大有人在。一套房子很可能就价值一二百万。真正有100万存款,这样高流动性资产的人数,是非常有限。
小结:100万元存款,可以说是非常优质,高灵活性,流动性的资产,拥有的人数是有限的,是一个很大的优势。
其次,还需要进一步努力:如上图,这是统计的一些物价,涨幅数据。
总体的,消费价格,上涨了2.2%,看似不高。但是,和我们息息相关的,食品价格,上涨了8.2%。其他的总体也呈上涨趋势。
如上图,这是银行目前大额存单的利率水平 。100万,三年期,大体在4%~4.18%之间。
算一下:1000000元/本金X(8.3%/上半年食品涨幅-4%/无风险,大额存单三年期年化利率)=1000000元/本金X4.3%/净负收益=43000元/每年净损失本金。10年就差不多一半没有了,一百万花不了多长时间。
当然,这还是,在没有吃水果的情况下。水果的同比涨幅达到了42%,吃猪肉?也需要量力而。
小结:真的需要继续努力,再加上合理的理财,未来,还有可能过上不错的生活,但现在不行。
最后,分享一个,努力工作,加100万元起步,不断滚动,低风险理财,未来好生活保障方案:
1,努力工作:下一个目标,攒第2个100万。
2,理财:
第一步,这100万,先购买信托理财,加活期理财。信托理财,有抵押担保,风险相对可控,而且节约精力不影响工作。收益给付也比较灵活,便于再次获取综合收益或灵活安排。每年可以获取7%~9%的预期收益,基本上能够保值,甚至增值。抵消食品上涨。而适当的购买一些活期理财,备不时之需保障日常的流动性,也非常重要。
第2步,将信托获得的收益和努力工作攒下的资金,购买国债,与基金定投。一个是,低门槛节省精力,稳健获益。一个是利用科学合理的方法,发挥时间优势摊低成本,提升胜利,以小博大,同步分享社会经济发展的红利。
第3步,在保留信托的基础上,新获得的资金,逐步的,每20万元,存入大额存单,保本保息享受存款保险保护,提升总体资金的安全性,稳定性,流动性,确保未来享受好生活。
第4步,适当的,购买一些商业性保险,完善和提升自身的保障。合理的购买一些,实物黄金,持有一些外汇。是积累起来的资产,有避险的渠道,同时为今后传承财富做出准备。
小结:努力工作加理财,分散风险,逐步提高安全性,流动性,并动态调整,滚动往复,为今后不再工作,过上好生活,打下坚实的基础。
综上所述:
100万,通过理财,不想上班,而且要过上好生活,目前的情况看,总体上不靠谱。如生活,至少要吃水果,吃肉吧?
而且从标题我们看出,这位朋友,应该有一个,收入不错的工作,而且,善于攒钱。这是一个很大的优势。通过努力工作攒钱,再加上合理的理财,为占尽先机,相信,如此,未来,一定会过上,安心舒心的日子。
友情提示:养老,或者未来生活保障,理财规划,以低风险为宜。
2. 普益投理财?
定投要的是时间,最好是一年一上,三年为佳。
3. 资金要如何进行管理?
从2015年开始,国家实施存款利率市场化。各个银行可以根据自己的需要自行确定存款利率,不再设置利率浮动上下限。
在2015年以前,国家对于利率浮动设置了30%~40%的上下限,一些银行为了吸引存款往往宣布利率一浮到顶。实施利率完全市场化以后,各个银行反而冷静了下来,目前定期存款利率普遍在基准利率上上浮20%~30%。
2015年6月国家推出了一款新的银行存款产品,叫做大额存单。起购线是20万元,利率更加优惠,可以在基础利率上上浮40%~55%,三年期大额存单的利率能够达到3.85%~4.2625%。4.2625%的利率,已经接近或者超过了不少银行理财产品的收益率了。一些地方性中小银行和民营银行由于吸引存款压力较大,甚至能够给出5%~6%的利率。由于有存款保险制度的保障,相应的存款安全性是不用质疑的。
面对不断升高的收益率,大家应当如何对资金进行管理呢?进行投资理财,我们实际上要考虑收益性、安全性和流动性。
第一,眼中不要只有收益率。收益率是越高越好,但是我们充分考虑到资金的安全性和流动性需要。
中小型银行5%~6%的存款利率,一般都是5年期左右的定期存款,资金长时间不能动用。银行理财产品,虽然很多收益率只有3%~3.5%,但实际上这些往往是一年期以下的理财产品。我们一年期基准利率只有1.5%,能够做到3%,就是在基准利率上上浮100%了。
当我们急用钱的时候,如果是短期理财产品,损失的利息收入就会比长期定期存款少得多。
如果说收益,确实也有个别银行理财产品收益率高达7%甚至8%。但是主要是针对进取型以上的投资者,本金安全是得不到保障的。
第二,资产配置很重要。实际上,任何一个家庭的资产都会有中长期需求、增值需求以及短期需求的划分。
对于中长期不使用的资金,可以考虑将其配置为国债、三年期以上的定期存款,一般占家庭资产的40%左右即可。
很多人说,我家里的资金绝大多数都是长期不用的,为什么只配置40%呢?因为另外30%可以配置为高收益产品,比如股票、债券以及相关类型的基金。这些投资会有风险,有时候会面临着本金的损失。但是绝大多数情况下,投资增值要比银行存款高的多。比如2019年1~4月份的小牛市,很多股票型基金直接上涨了20%以上,这相当于银行存款四五年的收益。为了均衡风险,也可以采取长期定投的方式,妥善解决熊市和牛市的浮动。
剩余30%主要可以配置为保险和日常使用资金。家庭日常使用资金一般是3~6个月的日常支出数额,可以存放到相应的货币基金中,至少有2.3%~2.8%的年收益率。
保险,最好不要单纯的将其认为是一种理财产品。它是属于一种理财和消费相结合的理财方式。如果追求保障高、投入少,那么还是把它当成一种消费型产品比较好,比如我们坐飞机购买的航空意外险。主要可以配置商业医疗保险和意外险。如果家庭是经营企业的比较有钱,可以参考李嘉诚的做法。为家人购买一份充足的商业养老保险,这样生活就有非常稳定的保障。李嘉诚为每一个孙子、孙女都投了1亿港币的商业分红保险,确保每个孩子出生就是亿万富翁,每个月都有几十万的分红。
第三,不同年龄有不同的需求。越年轻越容易犯错,但是越年轻越能够承受犯错的后果。
在过去,我曾经自以为是的认为自己是金融天才,拿5万元去炒黄金白银,现在账户中还有不足5000元。当然,毕竟我还年轻,损失之后我仍然可以有工资收入,有五险一金,家庭的财富仍然在缓慢增长。过去的损失,也就过去了。
不少炒股的人也是这样,如果年轻,损失点也就罢了,不会对生活产生太大的影响,还可以通过努力工作挣回来。但是我也见过几个亲戚,年纪大了相信传销的高回报最终养老金血本无归,现在生活都要靠儿女供养。也有的是私人借款,借款者跑路时,自己还想着要当年15%的利息。
对于50岁以上的老年人,投资一定以安全性为主,建议主要还是以安全性最高的存款和国债为主。不要考虑任何高收益的投资,高收益必然带来高风险。一旦将养老金亏掉,可就真的没有什么收入再来弥补了。
这就是有关我们个人财富的管理方法,希望大家可以交流一下。
4. 90后的你买过基金吗?
观点:基金是市场的一种补充,它能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券的个人和机构的需求。
曾在支付宝上购买过基金,但后来随着对证券市场的了解,就没买过了。这与我性格有关,因为像基金这种赚了人家吃肉我喝汤,亏了自己承担且还得缴纳管理费的事,我不做。虽然没有再买基金,但我可以把我对自己的一些了解给大家伙说说。
投资基金。主题所说的应该是投资基金。投资基金是指通过向投资者募集资金,形成独立基金财产,又专业投资机构进行基金投资与管理,由基金托管人进行资产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。
一、根据基金投资对象不同,可分为证券投资资金和另类投资基金。
证券投资基金:主要是以股票、债券等具有较好流动性的金融证券为投资对象;
另类投资基金:以未上市公司股权、不动产、黄金、大宗商品、衍生品等金融与非金融资产为投资对象。
二、根据募集方式不同,可分为公募基金与私募基金。
公募基金:指向不特定投资者公开进行资金募资的基金;
私募基金:只能采取非公开方式、向特定合格投资者进行资金募集的基金。
看完这几个概念,相比大家应该清楚自己购买的是哪一类型的基金。
若是按基金的投资标的划分,可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金,不知道题主指得是哪种类型的基金?
证券投资基金支付宝、东财等售卖的基本是这一类型基金,所以这一类型再挑些有用的基础知识和大家说说。
一、基金的特点
1、集合理财、专业管理:基金将众多投资者的资金集合起来,能有利发挥资金的规模优势以及降低投资成本。基金是由专业机构进行管理和运作,相当于聘请了专业的投资经理(以前基金大多是给新人练手的),使得投资者能享受到专业化的投资管理服务。
2、组合投资、分散风险:为降低投资风险,有关法律法规会要求基金进行组合投资。
3、利益共享、风险共担:证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则,基金收益在扣除基金费用后(这就是不购买基金的原因),由资金投资者按其所持有基金份额享受盈利和承受亏损。
4、严格监管、信息透明:对证券投资基金实行严格的监管,并强制基金进行信息披露。(法律总是滞后的)
5、独立托管、保障安全:基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。(以前生过,现在基本不会出现。)
二、基金的分类
1、按基金运作方式划分:可分为封闭式基金和开放式基金;支付宝上,可以随时赎回的是开放式基金。
2、按基金的投资标的划分:可分为股票基金、债券基金、混合型基金、货币市场基金;
3、按基金的投资目标划分:可分为成长型基金、收入型基金、平衡性基金;
三、特殊类基金
1、交易所交易基金(ETF)
2、上市开放式基金
3、避险策略基金
4、QDII基金
5、分级基金
6、基金中基金(FOF)
7、伞形基金
8、养老目标基金
与股票、债券的区别1、反映的经济关系不同
股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系。
2、筹集资金的投向不同
股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要是投向实业,而基金是间接投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、收益风险水平不同
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,投资于股票有比较大的风险(潜在的收益也高)
债券的直接收益取决于债券利率,而债券利率一般是事先确定的,投资风险小
基金主要投资于有价证券,投资较为灵活多样,从而使基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。
总结若你喜欢高收益,能承担风险,可以选择买股票(我个人倾向于股票)
若你喜欢风险小、不介意收益低,可以选择买债券
若你不喜欢股票高风险,又不喜欢债券的低收益,基金是一个很好的补充
5. 100万能买什么样的保险?
一百万可以买的保险很多。具体讲来,要科学组合,意外,疾病,重疾,普益投(年金类终身理财)
其中,意外可以多买几份。还要看投保人是小孩,还是成年人,老人,不同阶段需求也不同,不能一概而论。孩子要买能多倍赔的,成年人就必须是可以多次赔付的一次赔付就终结合同的千万不可买,因为如果你中年得病的话,还有几十年就不能拥有保障了!老年人一定选择专属老人的险,因为年龄问题,每年保费不是小数目。
对了,买保险一定不要听信保险公司推销员忽悠,货比三家,避开这样那样的坑。最好是选择中介公司,没有比较就容易受到伤害,性价比三个字别忘了!不要迷信大公司,保险只有写进条款的才会理赔,和公司大小没任何关系!
6. 现在银行还发行保本理财吗?
2022年银行业研究报告
第一章 行业概况
银行业指中国人民银行、监管机构、自律组织,以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。我国股份制银行是银行业除了大型银行重要的银行体系,已经成为我国商业银行体系中一支富有活力的生力军,成为银行业乃至国民经济发展不可缺少的重要组成部分。截至2021年1季度,我国上市股份制银行主要有招商银行、兴业银行、上海浦发银行、中国民生银行、中信银行、中国光大银行、平安银行、渤海银行和浙商银行10家上市银行。图 产业图谱资料来源:资产信息网 千际投行图 动态推演资料来源:资产信息网 千际投行图 机构范围解释资料来源:资产信息网 千际投行2021年下半年以来,内需修复动力不足,地产政策收紧,宏观经济下行压力加大,预期2022年经济仍将承压。政策托底稳增长的目标愈发明确,积极的财政政策和稳健的货币政策持续发力,流动性将保持合理充裕,将更加注重对实体经济的支持,降低企业融资成本。预计跨周期和逆周期宏观调控力度加大,银行业在流动性充裕、监管政策温和的环境下可实现量增价稳,资产规模稳步扩张,利率低位平稳,业务覆盖范围进一步拓宽。上市银行营收增速稳步提升,归母净利润增速在三季度放缓。2021年前三季度,上市银行合计实现营业收入4.37万亿元,同比增长7.71%,增速较2020年提高2.23pct.;合计实现归母净利润1.47万亿元,同比增长13.58%,保持了两位数高增长,增速较2020年提高8.96pct.。营收增速稳步提升,主因非息收入高增,银行加快财富管理业务布局,提高自身投研能力,挖掘新的业绩增长点。分银行类型看,城商行营收增速和归母净利润增速都较高,前三季度实现营业收入3235.76亿元,同比增长13.79%,实现归母净利润1165.70亿元,同比增长17.02%;农商行次之,前三季度实现营业收入730.10亿元,同比增长9.35%,实现归母净利润268.46亿元,同比增长15.80%。图 上市银行营业收入及增速(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 上市银行归母净利润及增速(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行营业收入及同比(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行归母净利润及同比(亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行第二章 商业模式和技术发展
上游为具有现金货币创造能力的央行,通过货币投放渠道向银行投放M1;中游吸取存款发放贷款,代表银行有:商业银行、政策性银行、民营银行、外资银行等;下游为任何具有贷款需求的个人及企业。我国商业银行的传统盈利模式一般都属于利差主导型。一般而言,商业银行的利差利润占银行利润来源的七至八成以上。近年来,越来越多的商业银行也开始逐步尝试着开辟一些新的利润增长点来扩大自己的利润面,但就总体数据来看,商业银行目前的非利息利润在整个利润体系中所占的比例还是偏少的。从工商银行、中国银行、建设银行和交通银行近五年的统计数据中不难发现,虽然其利差收入已经开始出现逐年递减的趋势,但是除了中国银行以外,其余三家银行所占的比例还是均维持在百分之七十五以上的高位。商业银行近年来也开始拓展其他领域的利润点,其中各项手续费和佣金就是其最好的体现。从建设银行的数据来看,2014年,在其所有的中间业务中所占利润比例最大的是结算清理业务,其次的利润点为投资银行、个人理财和银行卡业务。而对于一些高级的中间业务,诸如对公理财、资产托管以及收付等所占的比例则很低。这就直接说明我国银行目前的中间业务的收入主要来源还是依靠业务性收费为主。图 从银行财务指标看商业模式资料来源:资产信息网 千际投行银行资产质量与宏观经济环境密切相关。GDP增速影响企业盈利状况和贷款需求。当宏观经济环境向好时,企业盈利增加,引起投资增加需求,从而引起贷款需求增加,银行资产规模扩大。当宏观环境不景气时,企业盈利减少,投资需求下降,同时由于企业盈利困难,银行为了风险控制,贷款增速放缓,同时由于企业资金周转困难,进一步加剧还贷的难度,从而引起不良资产上升。图 宏观经济环境作用方式资料来源:资产信息网 千际投行金融科技深入各业务条线,信贷领域应用已较为成熟当前银行金融科技应用快速发展,深入各业务条线与产品,手机银行、智能柜台、交易银行、智能客服、智能投顾等增值服务全面推出,提升客户体验、降低运营成本,各业务协同形成正向循环。图 信贷业务全流程与金融科技结合资料来源:资产信息网 千际投行区块链带动纯互联网化,直销银行加速推行。银行互联网渠道的发展,使网上银行单纯的渠道模式开始进化为以产品模式为依托的直销银行。在“大数据”时代,数据海量化、多样化、传输快速化和价值化等特征,正在为商业银行带来全新的机遇与挑战。面对这场“数据地震”,银行的管理人员正在积极地寻找方法,将大数据和业务分析结合起来,用创新的理念和行动主动拥抱“大数据”时代,旨在为客户提供更多更优质的服务。银行信息化的时代已接近尾声,目前建设的是信息化银行:银行经营模式从以“账务”为中心向以“客户”为中心转变,前、中、后台分离并互相制约,使用电子渠道、自助设备控制风险且降低成本,向提供理财、贷款和结算等深度服务转型,营运集中化,支付模式创新。NFC移动支付、金融IC卡、核心系统更新、流程银行改造、VTM、回单机、电子银行等均为此阶段产物。未来的银行业变革更需要信息技术支持。流程银行改造增加影像分割、OCR、工作流平台的软件采购和业务流程外包服务采购;EMV迁移产生金融IC卡芯片、卡片、读卡设备以及相关的软件和运营服务需求;移动支付标准明朗后,移动支付需求刺激NFC产业链;“巴塞尔协议III”给风险分析系统及新巴塞尔协议分析服务商带来机会。商业银行受中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会双重监管。受《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》等系列法律法规监管。图 中国银行体系资料来源:资产信息网 千际投行政府法律法规2017年,银监会组织开展了“三三四十”等一系列专项治理行动,下大力气整治银行业市场乱象,取得阶段性成效,银行业经营发展呈现出积极变化,整体保持稳中有进的良好态势。但是,整治银行业市场乱象具有长期性、复杂性和艰巨性,是当前及今后一段时期银行业改革发展和监管的一项常态化重点工作。图 相关政策资料来源:资产信息网 千际投行表 2021年新出台相关政策资料来源:资产信息网 千际投行行业自律协会中国银行业协会 (China Banking Association, CBA) 成立于2000年5月,是经中国人民银行和民政部批准成立,并在民政部登记注册的全国性非营利社会团体,是中国银行业自律组织。截至2019年10月,中国银行业协会共有728家会员单位、32个专业委员会。会员单位包括开发性金融机构、政策性银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村信用社、农村商业银行、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、消费金融公司、金融资产管理公司、外资金融机构、新型农村金融机构、中国银联、银行业信贷资产登记流转中心有限公司、银行业理财登记托管中心有限公司、其他金融机构、各省(自治区、直辖市、计划单列市)银行业协会等。中国银行业协会以促进会员单位实现共同利益为宗旨,履行自律、维权、协调、服务职能,维护银行业合法权益,维护银行业市场秩序,提高银行业从业人员素质,提高为会员服务的水平,促进银行业的健康发展。第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业
图 综合财务指标资料来源:资产信息网 千际投行图 行业历史估值资料来源:资产信息网 千际投行图 主要上市公司资料来源:资产信息网 千际投行银行资产质量是基本面核心,银行本身是周期股;而贷款周期要远远高于报表上的时间;所以更关注中长期的问题。银行和周期股核心驱动是宏观经济,但银行需要观察更长时间的宏观经济,所以银行股源于周期,弹性弱于周期。图 指数市场表现资料来源:资产信息网 千际投行图 指数历史估值资料来源:资产信息网 千际投行银行业估值方法可以选择市盈率P/E估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。因为银行是进行净资本监管和杠杆经营的金融机构,银行的净资产几乎等于银行用来放贷的资本金,而且PB估值更加适合资产价值类企业,所以对银行股估值最常用的PB法,但在一定条件下,和DCF及股息贴现模型法是一致的。流动性变化直接影响其他股票估值的分母;而流动性变化还直接银行股估值的分子。所以,货币政策和金融监管政策对银行股影响大。图 工商银行主营构成资料来源:资产信息网 千际投行图 建设银行主营构成资料来源:资产信息网 千际投行具体看上市银行情况,业绩分化明显。前三季度,共有5家上市银行的营收增速超20%,分别是宁波银行、成都银行、江苏银行、齐鲁银行、南京银行,另有7家营收增速为负;共有5家归母净利润增速超25%,分别是江苏银行、平安银行、张家港行、宁波银行、杭州银行,其中前2名银行归母净利润增速超30%,另有2家净利润负增长。图 2021Q3上市银行营业收入同比增速(%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2021Q3上市银行归母净利润同比增速(%)资料来源:资产信息网 千际投行从盈利能力来看,不论营业收入还是营业利润方面,招商银行均处于绝对优势,2020年全国性股份制银行净利润合计人民币4186.72亿元,下降3.23%。其中招商银行净利润增速在全国股份制上市银行中最高,民生净利润增速最低。其余6家全国性股份制银行净利润增速表现不一,整体全国股份制上市银行增速较2019年度均明显下降。图 2020年中国股份制上市银行经营业绩分析(单位:亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行2020年,全国性股份制银行手续费及佣金净收入同比增长12.94%。除民生、渤海手续费及佣金净收入较2019年度稍有下滑外,其他全国性股份制银行手续费及佣金净收入均呈现增长趋势,浦发、兴业、平安、浙商、招商手续费及佣金净收入增长率都超过10%,值得一提的是,招商银行手续费及佣金收入以794.9亿元位列全国股份制上市银行第一,超过渤海银行手续费及佣金收入的27倍。图 2020年中国股份制上市银行手续费及佣金收入情况(单位:亿元)资料来源:资产信息网 千际投行资本充足率方面,招商银行核心一级资本充足率和综合资本充足率均位于股份制上市银行前列,渤海银行相对靠后。贷款风险方面,2020年末,全国性股份制银行不良贷款率为1.48%,较上年末下降了0.12个百分点。全国性股份制银行中除民生和浙商不良贷款率上升以外,其他8家银行不良贷款率均有所下降。而渤海、民生和兴业较上年均有所上升。民生银行不良贷款率最高,招商银行最低,仅为1.07%,比民生银行低0.75个百分点。图 2020年中国股份制上市银行资本充足率情况(单位:%)资料来源:资产信息网 千际投行图 2020年中国股份制上市银行贷款情况(单位:亿元,%)资料来源:资产信息网 千际投行银行的收入变动主要来自于利息收入和中间业务的非息收入,成本是营业支出、拨备、所得税扣除等。银行核心指标包括资产质量和净息差:资产质量最核心:1、银行高杠杆业务;2、收益与风险在时空上的不对称。资产质量的两个维度:报表上的资产质量,市场预期的资产质量。银行净息差相当于制造业的毛利率。制造业是收入驱动,银行是资产负债驱动。净息差相当于产品价格减去原材料成本。银行股的业绩主要由净利息收入、非利息收入、税金及附加、业务及管理费、资产减值费用以及所得税六大驱动因素。净利息收入主要取决于生息资产规模和净息差的走势;非利息收入主要分为预测性较强的手续费净收入和更多地依赖银行内部盈余管理以及金融市场交易情景的投资净收益、汇兑净收益和公允价值变动净收益。图 银行股业绩驱动图谱资料来源:资产信息网 千际投行银行业风险来源于经济下行压力资产加速恶化、更加严格的金融监管如期限错配和打破刚兑、不良贷款增加、内部管理运营风险事件等。图 2017-2021年(年化)中国top40家银行RAROC排行资料来源:资产信息网 千际投行图 流动性传导路径:中小银行地位上升资料来源:资产信息网 千际投行过去5-10年银行股严重分化。近5年领涨的宁波、招行分别上涨223%、184%,而不少银行是下跌的。高涨幅标的特征及背后原理:(1)ROE(预期)能持续较高——银行本身盈利能力优秀或有很好的潜力,投资者预期能够获得较高的回报率。(2)资产质量表现较为稳定——风险指标属于“一票否决”指标,不良如果超预期恶化,容易引发市场担忧。(3)中收占比提升、增速快——中收增长潜力大、资本占用少,中收增长越好,市场越认可增长的可持续性。(4)机制灵活、管理层稳定——市场化的激励机制(如高管持股)、稳定的管理团队,使得投资者更有信心。图 A股上市银行表现资料来源:资产信息网 千际投行波特五力分析(1)新进入者产业进入壁垒高,银行业对进入资金要求高,在我国属于国家垄断行业;产业进入机会较多,市场巨大,目前银行业利润空间很大,因此具有较高产业吸引力;与此同时外资银行业不断进入国内市场,对我国原有的银行业格局产生了一定程度的冲击。(2)用户分析中国正在逐步放低银行业的进入门槛,使银行业竞争加剧,因此客户可选择的空间加大;国有银行的产品和服务使顾客具有较高的转换成本;各银行提供的产品具有较强的同质性,属于标准化产品,都决定了银行具有更大的议价能力。(3)产业内竞争者银行已经有4000多家,业务同质化、行业进入中低速增长利润下滑、退出障碍、金融科技等加剧了竞争。但是银行扩张需要消耗本金,这使得任意一家银行想要抢险竞争对手,都会面临资本金短缺的问题,所以产业无法完全竞争。(4)替代品银行的替代品主要是证券市场、信托、民间借贷以及互联网金融、财富管理类产品、货币基金、P2P、第三方支付等。(5)供应商(供方)的议价能力个人或企业向银行存入资金,获得相应的利息,但利息率受到国家的统一规定和调控,个人和企业没有自主权。对于股份制上市银行,其股价高低取决于宏观经济背景,利息率和市场供求,以企业或投资公司作为资金供应方有较强议价能力,而小额储户则几乎不具备议价能力。图 A股上市银行市值排行前20资料来源:资产信息网 千际投行工商银行公司是中国最大的商业银行之一,经过持续努力和稳健发展,已经迈入世界领先大银行行列,拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力,向全球公司客户和个人客户提供广泛的金融产品和服务。始终坚持稳中求进、创新求进,持续深化大零售、大资管、大投行以及国际化和综合化战略,积极拥抱互联网;始终坚持专业专注,开拓专业化经营模式,锻造“大行工匠”。国际化、综合化经营格局不断完善,境外网络扩展至多个国家和地区,盈利贡献进一步提升。建设银行是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行,总部设在北京。公司与众多支撑和引领中国经济发展的优质企业和大量高端客户保持密切合作关系;公司秉承“以客户为中心、以市场为导向”的经营理念,加快向综合性银行集团、多功能服务、集约化发展、创新银行、智慧银行五个方向转型,通过加快产品、渠道和服务模式的创新,为客户提供优质的综合金融服务,多项核心经营指标居于市场领先地位。招商银行公司是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行、国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行,也是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。近年来,公司聚焦移动优先策略,拥抱金融科技(Fintech),率先推出闪电贷、刷脸取款、“一闪通”支付等创新服务,招商银行手机银行、掌上生活两大App已成行业翘楚,月活量均稳居金融行业前十。2021年6月,《银行家》公布2021年全球银行1000强榜单。中国持续推动世界银行业增长,共有144家银行上榜,其一级资本规模接近美国的两倍(1.58万亿美元)。中国持有全球25.6%的资产(148.6万亿美元),带来37.2%的利润。表 全球银行1000强(2021年)资料来源:资产信息网 千际投行在做银行业国际比较时候,我们要认识到各国的经济发展阶段、金融体制、监管环境、业务模式、金融主体的微观行为差别大;使得各国的银行业差异大。比如欧美银行业:危机间断发生,银行业会市场化出清。日本银行业会通过系统性风险的一次性爆发。表 全球上市银行总资产排名(2020年)资料来源:资产信息网 千际投行美国银行业差别较大:富国银行以零售为主要支撑,零售业务占比达55%;美银、花旗、摩根均以公司业务和资本市场业务为主,占比达50-60%以上。中国国内银行主要以对公业务为支撑,对公业务收入占比营收达50-60%以上。零售业务的结构差异。美国银行的零售业务较分散,信用卡、消费和经营贷款占比较高。摩根大通 (JPMORGAN CHASE) [JPM.N]摩根大通是1968年注册成立的金融控股公司。摩根大通的业务分成六大块:投资银行、零售金融服务、银行卡服务、商业银行、财产及证券服务和资产管理。投资银行部门提供各种投资银行产品和服务,包括企业战略和框架、股票和债券融资、风险管理、现金证券和衍生金融工具做市等方面的咨询服务和研究;服务对象包括企业、金融机构、政府部门和机构投资者。花旗集团 (CITIGROUP) [C.N]花旗集团是当今世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团。它是由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成、并于同期换牌上市,成为美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。巴克莱 [BARC.L]巴克莱集团总行设在伦敦。旗下巴克莱银行(Barclays Bank)是英国最大商业银行之一,巴克莱银行是位于汇丰银行和苏格兰皇家银行之后的英国第三大银行公司。巴克莱银行在全球超过50个国家经营业务,有2700万客户。巴克莱银行经营消费及公司银行、信用卡、抵押贷款、代管、及租赁业务,此外还提供私人银行业务。第四章 未来展望
从银行净利润增长的关键驱动因素来看,预计2022年行业基本面整体保持稳定,维持低速增长的局面。在行业整体低速增长的情况下,再叠加前述产业结构变化的影响,银行个股之间预计仍将出现较大的分化。判断基本面稳定的理由如下:预计资产规模对净利润增长影响不大随着名义GDP的增长,银行资产规模会保持一定的增速。虽然我国经济增速放缓,银行资产增速长期来看也将走低,但短期来看变化幅度不大,对净利润增长的影响也不大。不过需要指出的是,社融、M2等增速的变动影响投资者对宏观经济的预期,因此在情绪上会对银行的估值变化有影响。净息差企稳,有望拉动收入增速小幅回升今年以来随着存量贷款重定价结束,以及存款自律定价机制改革带来的存款整体付息率下行,银行净息差已逐步企稳。由于此前净息差是持续下降的,因此当净息差企稳之后,银行收入增速有望小幅回升。存量不良出清,拨备计提充足近几年上市银行进行了大规模的不良确认和处置,潜在风险降低。今年随着PPI的大幅上升,工业企业利润改善明显,银行不良生成率也降低。虽然往明年看,PPI进一步上升的概率很低,因此银行不良生成率很难再继续改善,但因为存量不良出清以及过去几年大力度计提资产减值损失所带来的拨备“余粮”,银行在面对资产质量压力时有能力从容应对。7. 年回报率百分之十三的产品可以投吗?
还可以,但是风险也不很小,算中等了。
以前笔者回答过类似问答,我将理财风险按收益率大致划分了几档,即:
社会上无风险(极低风险)收益率作为基准,记作A,目前A=3.6%,然后看我们的理财手段预计一般收益率与基准收益相比,收益越高,风险越高,风险越高,掌控越难。
1A=3.6%,无风险。国债,银行存单,余额宝,老房子等资产出租。
2A=7.2%,低风险。银行理财,优质房产资产出租,偏债型基金,信托
4A=15%,中风险。稳健偏股型基金,中长线白马股投资,在稳健实体上入股
8A=30%,中高风险。中线炒股,激进型基金(比如分级基金),新兴产业上入股
16A=60%,高风险。短线炒股,中线融资炒股,炒楼,初创公司风险投资。
32A=120%,超高风险。涨停板战法,短线融资融券,炒汇,炒期货,大杠杆炒楼。
64A=250%,幻想,但不是没有人做到。
对于我们大多数人来说,比较合适的是选择2A~4A这两档,适当有点风险,但不大。事实上大多数上班族也就是做这些东西。
如果年轻,精力旺盛,并有冒风险的心理准备,可以往上考虑1、2档,但最好不要轻易考虑年化50%以上的东西。因为,尽管收益率提高了,但掌控难度也迅速上升,多数人进来后不仅没有赚到一般收益,反而变成了亏损。
而没有精力的人,或者完全没有冒险能力的人(比如退休老年人,失业的人),可以考虑1A的无风险方式。但是要知道,无风险的理财,其实无法战胜货币贬值。
13%的理财方法前面已经说了,这一档的理财方式,包括股票基金,长线白马股投资,等几种方式。
基金方法
用天天基金网排列一下,就能发现,5年年化20%左右的基金还是能找出不少的,放弃鹤立鸡群的几个,因为它要么特殊,要么买不进去。然后在可以操作的基金中挑选10只左右作为重点目标,具体怎么挑选另外百度吧,它足够写一篇较长的文章了。如果有一定炒股能力,可以考虑买ETF指数基金,然后按长线炒股的模式来操作即可,也就是金叉买死叉卖那一套,具体操作另外百度,因为也是可以写一篇较长的文字了。指数基金的操作周期很长,大概是几个月买或卖一次。另外,除了沪深300,创业板指,几个行业指数也可考虑,笔者推荐消费行业、医药行业,如果炒股水平再好点,可以尝试科技行业或通讯行业,不过还是那个话,收益率提高了,掌控难度就大了。其实只做沪深300指数,就能基本实现12%以上的年化收益。
长线白马股投资
做这种股票,要有慢性子,不要着急买进去,也不要惊弓之鸟就跑出来。
长线白马股选股也象挑选基金一样,需要一套方法,具体可以百度。
长线白马股操作也象指数基金一样,需要较长的买进卖出节奏。白马的操作逻辑不是指数,多数情况是看企业经营的波动性和长线投资机构的动向。
长线白马股,做好了能有33%以上的年化收益,但得下功夫研究,一般人只能做到20%以内,但这个方法是炒股中风险较低的一种。
稳健实体入股
在相对传统的行业,如果实体经营比较稳定,如果恰好是亲朋开的,那么当它需要资金时,可以考虑趁机入股。
今天实体的利润降低很多,有的企业年利润仅有6%左右,但是仍然有的企业年利润超过50%。这时怎么看这个问题呢?笔者认为,它 仍符合2A、4A、8A的风险划分,对于年利润有50%的,这时他还要融资,而且还不能直接从银行贷款,说明其实是风险极高的。较低风险的,是那些比较常见的传统行业实体,比如旅社、水果店,小超市,运输队等等,如果还能有稳定的年利润,那么其实是可信可行的。
分散投资除非是1A档次是理财,否则都要考虑分散投资,这已经是投资理财界的基本常识。分散投资不能增加收益,但能改善风险。
比如,如果能同时操作几种4A档次的投资,比如基金+实体入股,那么综合下来,年化还是15%这一档,但操作失误带来的损失,却能减小一些。
另外,就是这一档里某个渠道,比如白马股,也可以同时做4、5只股票嘛,难道我A股市场上4000只股票中,只有一只白马吗?其实100只都是可能的。
再一个,如果有条件,可适当配置收益略低的理财,和风险略高的品种,只有加权平均后,预计的年化收益在13%附近就行了。
最后,还有一个很重要,就是要适当考虑精力,过度分散也不可取。因为只要做了某种理财或投资,就要分出一些精力关心着,难度大的精力投入多,难度小的精力投入小。但人的业余精力总数是有限的,如果没有帮手,只是你一个人来操作,那么最好你只做两个理财渠道,每个渠道只做2~5个品种。
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